바그다드 거리의 곡예사인 알라딘과 친구들은 가난하지만 서로를 가족처럼 의지하며 하루하루 성실히 살고 있다. 어느 날 우연히 여왕은 거리에서 위험을 무릅쓰고 도둑을 잡는 알라딘의 용감한 모습을 목격한다. 여왕은 알라딘에게 팔찌를 선물하며 둘은 서로 미묘한 감정에 빠진다. 알라딘을 못마땅하게 여긴 여왕의 신하이자 마법사인 마그레브는 알라딘을 꼬여 위험이 도사리는 동굴에 들어가 램프를 갖고 오는 임무를 맡긴다. 마그레브의 술수에 의해 동굴에 갇힌 알라딘은 간신히 램프를 갖고 빠져나와 램프의 요정 지니를 불러내 여왕의 마음을 얻기 위해 자신을 왕자로 변신시키는데.... 마그레브는 암흑의 존재들의 힘을 빌려 알라딘과 그의 친구들을 위험에 처하게 한다. 알라딘은 인생에서 가장 소중한 가치를 깨닫고 그 가치를 지키려 악의 세력과 용감하게 맞선다.